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　　1 中国电子科技集团报告： 军工电子国家队，自主可控核心力量 行业分类：国防军工 2020 年 4 月 17 日 中航军工研究 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航资本大厦中航证券有限公司 公司网址：联系电线） 中证军工龙头指数 2358.42 上证综指 2827.28 深证成指 10475.71 创业板指 1985.43 近五年 中证军工龙头指数走势对比图 资料来源：wind，中航证券研究所 分 析 师 证书编号 张超 S1 分 析 师 证书编号 梁晨 S1 研究助理 证书编号 宋博 S24 研究助理 证书编号 刘琛 S09 联系人 邮箱 梁晨 05001,0001,5002,000-40%-20%0%20%40%60%80%成交金额( ( 亿元) ) 沪深 300 军工龙头◆ 中国电子科技集团是我国 十大军工集团之一，是在原信息产业部直属研究院所和高科技企业基础上组建而成的国有 大型高科技企业集团，主要从事国家重要军民用大型电子信息系统的工程建设，重大装备、通信与电子设备、软件和关键元器件等。中国电科是国内唯一覆盖电子信息全领域的大型科技集团；国内唯一在国家海洋PP电子网站、太空、网络三大战略领域发挥重要作用的军工集团；国内唯一能够同时为各军兵种全方位提供信息化武器装备的军工集团；国内唯一能够为我军各种型号的装备提供各类关键元器件的企业集团。 ① ① 军工电子国家队，电子信息技术产业领头羊 科 中国电科 2018 年营收规模为 2204.27 亿元，同比增长 8.08% ，利润总额 213.48亿元，同比增长 4.82%，连续 15 年获得中央企业经营业绩考核 A 级。十八届三中全会以来，中国电子科技集团公司加快全面深化改革，提出“三层架构、两级经营”主营业务组织体系改革建设。目前改革进程不断加速，子集团框架逐步成型。十三五期间，集团公司确定了“一五五三”的集团发展战略，聚焦网络信息体系主责主业，持续推动集团发展。 ② ② 军民融合示范型企业、天地一体化信息网络建设主力军 公司主营业务主要分为军品和民品两大部分，军民业务比在 4:6 左右，是典型的军民融合集团企业。集团基本实现电子信息化产业链的全布局，军品方面，如雷达产品既是中游系统级产品，主要给飞机、舰船等配套，同时又是下游整机产品，如防空、空管雷达等。民品方面，集团坚持自主可控，在一些关键软硬件系统以及终端产品方面都取得了突破，具有一定市场地位。在上游的基础元器件方面，集团涉猎更广，基本可以覆盖集团中下游产品需求。 。 中国电科是天地一体化信息网络方案论证与实施的牵头企业。天地一体化信息网络是科技创新 2030 重大项目中首个启动的重大工程项目，目前中国电科为项目设立的天地网络公司开始实体化运行。当天地一体化信息网络“编织”完成后，将形成“全球覆盖、随遇接入、按需服务、安全可信”的天地一体化信息网络，为陆PP电子网站、海、空、天各类用户提供信息服务。 ③ ③ 中国电科是自主可控关键环节突破的核心力量 中国电科在上游基础领域中的核心元器件、软件，以及下游关键系统中的北斗导